New York (aktiencheck.de AG) - Gerade im aktuellen Marktumfeld sind Volatilitätsanlagen unter erfahrenen Anlegern sehr gefragt - sei es zur Absicherung bestehender Portfolios oder zu Spekulationszwecken, so JPMorgan in seiner aktuellen Pressemitteilung. Näheres entnehmen Sie bitte dem Wortlaut der folgenden Pressemeldung:

Nach wie vor ist das Angebot reiner Volatilitätsanlagen jedoch beschränkt. Der Grund liegt vor allem in der komplexen Replizierbarkeit bestehender Volatilitäts-Indices.

Mit den neu emittierten Schmetterlings-Optionsscheinen auf den Dow Jones EURO STOXX 50-Index bieten die Strukturierungsexperten von JPMorgan zwei innovative Produkte an, mit denen Anleger je nach ihrer Einschätzung über die Schwankungsanfälligkeit des Dow Jones EURO STOXX 50 entweder auf steigende oder fallende Volatilität setzen können. Dies wird dadurch erreicht, dass die Fixierung des Strike-Preises erst im Juli 2010 erfolgt. Bis zu diesem Zeitpunkt reagiert der Preis ausschließlich auf Änderungen der Volatilität.

Mit dem Schmetterlings-Optionsschein LONG (ISIN NL0009297654/ WKN JPM4M4) auf den Dow Jones EURO STOXX 50-Index bietet JPMorgan ein Papier für Anleger an, die von steigenden Volatilitäten ausgehen - und zwar unabhängig davon, ob die Märkte steigen oder fallen. Als Haltedauer wird für Anleger, die ein reines Volatilitätsinvestment suchen, vor allem die Phase bis zur Fixierung des Strike-Preises im Juli 2010 von Interesse sein, da die Kursentwicklung bis dahin ausschließlich von der Volatilität bestimmt wird. Wer das Papier darüber hinaus bis zum Ende der Laufzeit hält, partizipiert zu 100% und unbegrenzt an der absoluten Wertentwicklung des Dow Jones EURO STOXX 50-Index. Notiert der Index beispielsweise zum Laufzeitende 20% über oder unter dem Anfangsstand, erhält der Anleger eine Zahlung von 20 Euro. Aktuell notiert das Papier bei 14,00 Euro (Stand 26.01.2010).

Der Schmetterlings-Optionsschein SHORT (ISIN NL0009297647/ WKN JPM92M) auf den Dow Jones EURO STOXX 50-Index wurde hingegen für Anleger konzipiert, die das aktuelle Volatilitätsniveau für übertrieben halten und entsprechend eine Volatilitäts-Short-Position eingehen möchten. Auch hier ist für reine Volatilitätsanleger vor allem die Phase bis zur Fixierung des Strike-Preises im Juli 2010 von Interesse. Wer bis zum Laufzeitende investiert bleibt, erhält dann eine Auszahlung in Höhe von 30 Euro abzüglich des mit 100 Euro multiplizierten absoluten Werts der Indexentwicklung. Liegt der Index am Laufzeitende mehr als 30% über oder unter dem Anfangsstand, verfällt das Papier wertlos. Notiert der Indexstand zum Laufzeitende auf gleichem Niveau wie zu Beginn, resultiert hingegen die maximale Zahlung in Höhe von 30 Euro. Aktuell wird das Papier zu 18,50 Euro gehandelt (Stand 26.01.2010).

Die JPMorgan Schmetterlings-Optionsscheine auf den Dow Jones EURO STOXX 50-Index sind eine Kombination aus einer Call- und einer Put-Option mit gleichem Basispreis (Straddle). Diese relativ einfache Konstruktion ermöglicht es erfahrenen Anlegern, die Wertentwicklung relativ einfach nachzuvollziehen. Die Papiere sind im Freiverkehr der Börsen Frankfurt (Scoach) und Stuttgart (EUWAX) zugelassen.

Die Volatilitäten der wichtigsten internationalen Börsenindices haben in den letzten Wochen und Monaten sukzessive nachgelassen. So notiert die implizierte Sechs-Monats-Volatilität (ATM) des Dow Jones EURO STOXX 50-Index aktuell bei ca. 21%, was angesichts der Höchstwerte von über 30% noch vor sechs Monaten ein deutlicher Rückgang ist. Niedrige Volatilitäten sind grundsätzlich ein gutes Zeichen für die Börsen und können als Bestätigung eines Aufwärtstrends gewertet werden. Andererseits führen Skeptiker an, dass sich aufgrund der im Markt vorhandenen enormen Liquidität ein gewisses Maß an Sorglosigkeit einstellt und es daher nur eine Frage der Zeit ist, bis das "Angstbarometer" wieder steigen wird. (27.01.2010/oc/n/i)