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Analysen - TecDAX
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02.07.2010
AIXTRON-Call hochspekulativ
OC Research
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www.zertifikatecheck.de
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Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000SL1K1S0/ WKN SL1K1S) von Sal. Oppenheim auf die Aktien von AIXTRON (ISIN DE000A0WMPJ6/ WKN A0WMPJ) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
AIXTRON zähle zu den führenden Anbietern von Depositionsanlagen für die Halbleiterindustrie. Die Kunden des Unternehmens würden die Produkte der Gesellschaft zur Herstellung von leistungsstarken Bauelementen für elektronische und opto-elektronische Anwendungen auf Basis von Verbindungs-, Silizium- und organischen Halbleitermaterialien sowie Kohlenstoff-Nanostrukturen nutzen. Eingesetzt würden diese Bauelemente dann unter anderem in der Displaytechnik, der Licht- und Signaltechnik, bei Glasfaser-Kommunikationsnetzen, mobilen und drahtlosen Telefonieanwendungen, der optischen und elektronischen Datenspeicherung und in der Computertechnik.
Das Unternehmen habe erneut einen Auftrag aus China erhalten. So habe AIXTRON nach eigenen Angaben im vierten Quartal 2009 eine Bestellung über zahlreiche CRIUS 31x2-Zoll-Anlagen von der Sanan OptoElectronics Co. Ltd. erhalten. Dieses Unternehmen habe seinen Sitz im chinesischen Xiamen. Die Anlagen seien von dem Serviceteam von AIXTRON im ersten und zweiten Quartal 2010 in Sanans neuer Produktionsstätte in Tianjin in Betrieb genommen worden. Mit der neuen Produktion in Tianjin wolle Sanan die Kapazitäten für HB1-LEDs stärken.
Nach Ansicht der Analysten von OC Research sei die Meldung sehr positiv zu werten. So zähle Sanan OptoElectronics zu den größten Full Color LED-Herstellern Chinas. AIXTRON habe somit einen wichtigen Referenzkunden für zukünftig anstehende Aufträge im stark expandierenden chinesischen Markt gewinnen können. Erst Anfang Juni habe AIXTRON mitgeteilt, dass der chinesische LED-Hersteller Xi An ZoomView zwei Anlagen zur Herstellung von LEDs bestellt habe. Diese sollten im zweiten und dritten Quartal 2010 ausgeliefert werden. Nach Ansicht der Analysten von AC Research scheine es sehr wahrscheinlich, dass auch in den kommenden Quartalen die chinesische Nachfrage nach LED-Anlagen hoch bleiben werde. Hiervon sollte AIXTRON vor dem Hintergrund seiner herausragenden Marktpositionierung besonders stark profitieren können.
Auf operativer Ebene habe die Gesellschaft bereits im abgelaufenen ersten Quartal 2010 überzeugen können. So hätten die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorquartal um 31% auf 154,5 Millionen Euro verbessert werden können. Gleichzeitig habe sich das EBIT um 38% auf 46,4 Millionen Euro erhöht. Der Nettogewinn habe bei 31,8 Millionen Euro gelegen. Die Auftragseingänge hätten sich im ersten Quartal 2010 auf 168,5 Millionen Euro belaufen und würden somit weiterhin auf eine expansive Geschäftstätigkeit hindeuten.
Das Unternehmen profitiere derzeit massiv vom Megatrend zu neuen Beleuchtungstechniken. So würden Leuchtdioden weltweit in immer mehr Geräte eingebaut. Daher würden die Analysten von OC Research auch für das abgelaufene zweite und das jetzt laufende dritte Quartal mit einem hohen Auftragseingang rechnen. Allerdings könne nicht ausgeschlossen werden, dass die Auftragseingänge in Bälde ihren Höhepunkt erreicht haben könnten.
Beim aktuellen Aktienkurs von 20,945 Euro (9:21 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2010e von knapp 14 weiterhin moderat bewertet. Die Gesellschaft zähle auch zu den Gewinnern der derzeitigen Euro-Schwäche. So verkaufe AIXTRON Produkte in USD und rechne gleichzeitig die Produktion in Euro ab. Somit dürfte sich der wahrscheinlich auch in den kommenden Monaten noch relativ schwache Euro ebenfalls positiv auf die Ertragslage im laufenden Geschäftsjahr auswirken.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call von Sal. Oppenheim auf die Aktien von AIXTRON für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 16. Juni 2011 und notiere bei einem Basispreis von 22 Euro derzeit aus dem Geld. (Analyse vom 02.07.2010) (02.07.2010/oc/a/t)
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