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Discount-Zertifikat Classic auf SUSS MicroTec: KI-Boom sorgt für starke Auftragsentwicklung in Q4! Zertifikateanalyse
27.01.2025
DZ BANK
Frankfurt (www.zertifikatecheck.de) - Autor: Marcus Landau, Produktmanager bei der DZ BANK
Der Zulieferer für die Halbleiterindustrie blickt auf eine langfristige Erfolgsstory zurück. Auf Sicht von 10 Jahren lag die durchschnittliche Performance der Aktie bei 25,96% und das letzte Allzeithoch wurde am 09. Oktober 2024 markiert. Seither zeigten sich allerdings Schwächetendenzen, welche mit der Unsicherheit für die Perspektive im Jahr 2025 zusammenhängen. Ein Ausblick wurde zwar noch nicht geliefert, doch mit den präsentierten Daten für 2024 konnte SUSS MicroTec (ISIN DE000A1K0235/ WKN A1K023) im Januar bereits positiv aufwarten.
Zulieferer für die Halbleiterindustrie im Profil
Die SUSS MicroTec SE ist ein weltweit führender Anbieter von Anlagen und Prozesslösungen für die Halbleiterindustrie. Zu den wichtigsten Produktkategorien zählen Photomask-Lösungen, Advanced Packaging und Testsysteme. Photomask-Lösungen sind entscheidend für die Lithografie, einen Schlüsselprozess bei der Chipproduktion. Beim Advanced Packaging wird es wiederum ermöglicht, miniaturisierte und leistungsstarke Verpackungen von Chips zu erstellen, die in Smartphones, Autos und KI-Anwendungen verwendet werden. In Bezug auf die Testsysteme entwickelt SUSS MicroTec wiederum Anlagen zur Qualitätskontrolle von Halbleitern, die entscheidend für die Zuverlässigkeit moderner Elektronik sind. Die hohe Qualität der Lösungen wird unter anderem dadurch veranschaulicht, dass man Taiwan Semiconductor (TSMC) als Zulieferer im Bereich Advanced Packaging bedient.
Investitionen in die Expansion
Langfristig erwartet das Management einen weiterhin stark wachsenden Absatzmarkt, da sich Trends wie die stärkere Vernetzung in der Automobilindustrie sowie Themen wie 5G, IoT und KI in den kommenden Jahren entfalten könnten. Um diese wachsenden Absatzmärkte zu bedienen, wurde im November 2024 die Expansion in Taiwan verkündet. Hier schloss das Unternehmen einen langfristigen Mietvertrag für ein 18.000 Quadratmeter großes Werk ab, um die Produktionskapazitäten zu erhöhen. Die Investitionen in dieses Werk belaufen sich auf 15 Mio. bis 20 Mio. Euro, wobei der Produktionsstart für die zweite Jahreshälfte 2025 geplant ist. Diese Entwicklung stärkt die Position des Unternehmens in der asiatischen Region erheblich.
Positive Überraschungen im Jahr 2024
Am 16. Januar 2025 hat SUSS MicroTec mit der Präsentation der vorläufigen Berechnungen für das Geschäftsjahr 2024 für eine positive Überraschung gesorgt. Demnach wurde im Jahr 2024 auf Basis von vorläufigen und ungeprüften Zahlen ein Umsatz in Höhe von 445 Mio. Euro erzielt. Die Prognose war nur von einer Spanne von 380 bis 410 Mio. Euro ausgegangen. Bei der Bruttomarge dürfte wiederum mit rund 40% das obere Ende der prognostizierten Spanne von 38% bis 40% erreicht worden sein. Die EBIT-Marge dürfte wiederum statt der erwarteten Spanne von 14% bis 16% sogar etwa 17,5% erreicht haben.
Neben diesen starken Zahlen konnte insbesondere der Auftragseingang im 4. Quartal positiv hervorgehoben werden. So war der Auftragseingang im 3. Quartal noch auf 84,0 Mio. Euro gesunken, doch im 4. Quartal wurde sowohl sequenziell im Vergleich zum Vorquartal als auch im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ein signifikanter Anstieg auf 147 Mio. Euro erzielt. Davon entfielen 102 Mio. Euro auf Advanced Backend Solutions und 45 Mio. Euro auf Photomask Solutions.
Herausforderungen im Jahr 2025
Was Anleger zuletzt bei der Aktie beunruhigt hat, ist der noch fehlende konkrete Ausblick auf das Jahr 2025. So könnte der bedeutende Kunde TSMC im Bereich der Cowos-Technologie (Chip-on-Wafer-on-Substrate) unter Wettbewerbsdruck leiden und die makroökonomischen Unsicherheiten könnten sich auf die Investitionsbereitschaft in der Halbleiterindustrie auswirken. Hierdurch könnten wiederum die Wachstumsdynamik und die positive Entwicklung der Auftragseingänge bei SUSS MicroTec SE negativ beeinflusst werden. Diese Unsicherheitsfaktoren erhöhen die Volatilität der Aktie im aktuellen Marktumfeld.
Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf SUSS MicroTec SE
Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert SUSS MicroTec SE zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat (ISIN DE000DQ0QVQ4/ WKN DQ0QVQ), das am 30.12.2025 fällig wird (Rückzahlungstermin). Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert.
Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts SUSS MicroTec SE an der maßgeblichen Börse am 19.12.2025 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 40,00 Euro.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 30.12.2025 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert SUSS MicroTec SE am 19.12.2025 auf oder über 40,00 Euro liegen wird.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 23.01.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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